Au moment même où Nikol Pashinyan présentait au parlement sa proposition de budget pour 2023, le Fonds monétaire international (FMI) annonçait le 2 novembre, un accord de principe sur l'octroi d'un fonds de précaution de 165,6 millions de dollars en soutien au programme économique du gouvernement.
« Les autorités arméniennes et les services du FMI ont conclu un accord au niveau des services sur un "accord de confirmation de précaution" de 3 ans. Il sera soumis à l'approbation du Conseil d'administration du FMI en décembre 2022 ».
Ce jargon très opaque repris par le communiqué du Fonds monétaire international fait en fait référence à un mécanisme financier fréquemment utilisé par de nombreux pays en quête de financement pour surmonter leurs problèmes de balance des paiements. Les accords de précaution sont utilisés lorsque ces derniers n’expriment pas leur intention immédiate de procéder à des retraits sur les montants approuvés, mais conservent malgré tout l’option d’y recourir en cas de besoin.
C'est donc ce type d'accord qui vient d'être approuvé par les services du FMI, feu vert pour une ratification probable en décembre prochain par le Conseil d'administration de l'institut financier international.
L'accord proposé portant sur un montant de 165,6 millions de dollars vise à soutenir le programme économique du gouvernement pour lui permettre d'atteindre ses objectifs de croissance à trois ans, « axés », selon le communiqué, « sur l'investissement, fondés sur la connaissance et tirés par les exportations, tout en préservant la stabilité macroéconomique, budgétaire et financière et en réduisant la pauvreté ».
Saluant les bons résultats obtenus par malgré un contexte international et intérieur particulièrement compliqués, le FMI dresse ainsi le tableau objectif de l'économie arménienne, au moment même où Nikol Pashinyan présentait hier au parlement sa proposition de budget pour 2023.
Communiqué integral - Extraits :
« Guidée par des politiques macroéconomiques saines dans un contexte de défis mondiaux et régionaux importants, l'Arménie est en passe d'atteindre une croissance d'environ 11 % en 2022, en partie grâce à d'importants afflux de revenus extérieurs, de capitaux et de main-d'œuvre dans le pays. La surperformance budgétaire et l'appréciation du dram ont contribué à une baisse significative de la dette publique, qui devrait tomber à 51 % du PIB cette année, contre 60,3 % du PIB en 2021. Alors que l'inflation a temporairement augmenté en raison des chocs de l'offre et de la demande, la Banque centrale d'Arménie a relevé de manière proactive son taux directeur depuis décembre 2020, dans le but de contenir l'inflation à moyen terme vers un objectif de 4 %. D'importantes réformes structurelles ont eu lieu dans les domaines de la gestion des finances publiques, de l'administration des recettes, du cadre de ciblage de l'inflation, du secteur financier et de la gouvernance.
La croissance économique devrait décélérer en 2023, sous l'effet d'une demande extérieure plus faible et d'un resserrement des conditions financières mondiales. Le déficit des comptes courants, qui s'est creusé avec la croissance rapide de l'économie, devrait se réduire progressivement pour atteindre environ 5 % du PIB. Les risques qui pèsent sur les perspectives sont principalement externes.
Les efforts des autorités pour adopter un système fiscal plus transparent, équitable, efficace et respectueux de l'environnement, ainsi qu'une administration des recettes plus solide, soutiendront les objectifs d'augmentation des recettes du gouvernement et créeront une marge de manœuvre pour les dépenses de développement indispensables.
L'orientation actuelle de la politique monétaire est appropriée, et les modifications ultérieures de la politique devraient rester tributaires de l'évolution de l'inflation et des anticipations d'inflation. Les efforts visant à favoriser le développement des marchés de capitaux et à approfondir la lutte contre la pauvreté continueront à renforcer l'efficacité du mécanisme de transmission de la politique monétaire. Les services du FMI saluent l'engagement continu de l'ABC en faveur du régime de taux de change flexible existant, qui a bien servi l'Arménie face aux chocs extérieurs successifs, et du maintien de réserves saines.
"Grâce à une gestion prudente des risques et à une supervision solide, le système bancaire est bien capitalisé et liquide. La surveillance continue des risques du secteur financier et le renforcement des outils macroprudentiels contribueraient à endiguer les risques liés à la hausse rapide des prix de l'immobilier et des prêts hypothécaires.
"Le programme de réformes structurelles du gouvernement se concentre de manière appropriée sur l'amélioration de l'environnement des entreprises, la promotion de la productivité, la réduction du chômage et de la pauvreté, et la résolution des problèmes urgents d'atténuation et d'adaptation au climat. Pour atteindre ces objectifs, il faut développer des liens commerciaux plus forts, construire des infrastructures pour soutenir la connectivité, améliorer la gestion des transports, des terres et de l'eau et encourager la production d'énergie verte, favoriser l'accès aux services financiers et la participation à la population active, achever les réformes de la gouvernance et réduire l'informalité. Des efforts ambitieux de numérisation devraient être le fer de lance des réformes de l'administration publique et améliorer la qualité et la prestation des services publics. »
